Réflexions

Le Royaume fera face à une triïka de facteurs mondiaux au cours des 12 à 18 prochains mois : (1) les taux directeurs américains seront considérablement réduits; (2) le dollar américain se dépréciera significativement; et (3) les prix du brut resteront bas. Comment les investisseurs devraient-ils se positionner sur ce marché ?...

La règle Joshi à haute fréquence confirme que le marché du travail américain tient le coup. Les investisseurs en actions devraient considérer les ventes de 5 à 10% comme des occasions d’achat tactiques. Les investisseurs obligataires devraient rester sous la pondération de la durée américaine. De plus, une nouvelle transaction à forte conviction consiste à surpondérer le bund allemand de 30 ans...

Dans ce rapport, nous présentons un cadre d’investissement en IA pour les investisseurs à long terme. Nous concluons qu’un « hiver IA » devrait commencer au cours des un à trois prochaines années. Les investisseurs devraient privilégier stratégiquement la valeur plutôt que les actions de croissance....

L’analyse du marché des matières premières se concentre généralement fortement sur les soldes offre-demande. Cependant, dans ce cadre, nous soutenons que les soldes rapportés sont un indicateur surestimé des tendances sous-jacentes des prix des matières premières....

Nous restons optimistes quant au potentiel de génération d’alpha des actions vietnamiennes à moyen et long terme. Mais nos perspectives négatives sur le bêta mondial/des marchés émergents nous rendent baissiers sur cette bourse en termes absolus à moyen terme....

Les actifs financiers japonais auront enfin un accès illimité à des rendements démesurés. Cette performance viendra par à-coups, mais nous sommes à l’aise de poser nos cartes sur l’achat du yen et des actions industrielles japonaises....

Sur le plan purement macroéconomique, l’économie américaine semble se diriger vers une récession. Mais tout le but de notre cadre – GeoMacro – est de prévoir l’interaction entre politique, géopolitique et macroéconomie. La Maison-Blanche prend le contrôle de la Fed en 2026 et, ensemble, ils chercheront à re-l...

Il y a une vieille blague sur l’ivrogne qui cherche ses clés sous le lampadaire. Lorsqu’on lui demande pourquoi il cherche ses clés là-bas, il répond que « c’est ici que se trouve la lumière. » ...

La véritable raison derrière le soutien ouvert de l’expérience argentine par les États-Unis est bien moins exotique et pourtant bien plus lucrative pour les investisseurs mondiaux....

La surperformance du S&P 500 par rapport à l’indice EW du S&P 500 devrait se poursuivre au cours de la prochaine année, soutenue par une croissance plus forte des bénéfices. Cependant, des niveaux extrêmes de concentration du marché finiront par freiner la surperformance des méga-capitalisations....