Réflexions

Les marchés boursiers mexicains et à revenu fixe continueront de surperformer leurs homologues des marchés émergents, que les actifs à risque mondiaux se vendent ou non. Aussi, nous recommandons une nouvelle transaction : positions longues sur les actions mexicaines / vente à découvert sur le S&P 500....

Les gains d’emplois en septembre ont dépassé les attentes modestes, mais la croissance annuelle des emplois semble avoir diminué en dessous de la vitesse de stagnation. Nous restons préoccupés par l’activité américaine....

L’Europe n’est pas exclue de la course à l’IA. Malgré un retard par rapport aux États-Unis et à la Chine en matière de LLM et d’investissements en IA, l’Europe progresse discrètement là où cela compte, y compris l’adoption industrielle. Les capitales européennes et l’UE semblent déterminées à ne pas laisser cette technologie s’échapper, et investissent pour soutenir une « deuxième vague »...

L’économie en forme de K devrait probablement s’inverser en 2026, les parties cycliques de l’économie s’améliorant. Améliorer les finances et les matériaux de neutres à surpondérés. Rétrograder les services de communication et les services publics de surpondération à neutres. Favoriser les actions de valeur. Faire passer le Bitcoin de neutre à surpondéré...

Nos conclusions de 2019 étaient justes. Nous avons correctement prédit le déluge fiscal et monétaire de 2020 ainsi que la hausse subséquente des déficits budgétaires. Maintenant que nous en sommes là où nous sommes, quelqu’un devra tout payer. Surtout que les résultats sur les inégalités de revenus en Amérique sont toujours aussi mauvais....

MacroQuant reste tactiquement surpondéré les actions, privilégie une durée supérieure à l’indice dans les portefeuilles de titres à revenu fixe, reste baissier sur le dollar américain et est haussier sur l’or....

Nos principales perspectives sur le revenu fixe aux États-Unis pour 2026....

Les valorisations boursières évoluent comme un miroir presque parfait du taux d’intérêt réel américain, ce qui signifie que la Fed soutient le marché boursier. Mais si le marché cessait de croire à la croissance des profits grâce à l’IA, les valorisations s’effondreraient, peu importe les efforts de la Fed pour les soutenir. Quand ...

Que devraient retenir les investisseurs de cette effervescence diplomatique avant la fête de l’Action de grâce aux États-Unis ?...

La RBNZ a conclu sa campagne agressive d’assouplissement. Avec l’économie néo-zélandaise qui montre enfin des signes de redressement, les taux néo-zélandais et locaux semblent maintenant mûrs pour un renversement...