Réflexions

Les messages du contexte fondamental détérioré (politique monétaire serrée, ralentissement de la croissance mondiale) et de l’amélioration de la valorisation du crédit (écarts d’équilibre élevés sur 12 mois) envoient des signaux contradictoires sur la stratégie obligataire des entreprises. Nous accordons plus d’importance aux fondamentaux et restons sur un...

Les conditions d’un rallye durable des actions chinoises n’ont pas été remplies. Dans ce rapport, nous discutons des quatre repères que nous surveillerons de près pour évaluer quand il sera justifié d’améliorer notre position sur les actions chinoises, tant en termes absolus qu’en fonction de l’indice boursier mondial...

Les marchés des Émirats arabes unis jouent simultanément sur les taux d’intérêt, les prix du brut et le commerce mondial. Aucun d’eux n’est actuellement favorable, la hausse des taux d’intérêt étant la principale menace pour l’économie et le marché boursier des Émirats....

Contrairement au passé, l’Arabie saoudite adopte actuellement une politique contre-cyclique. C’est la bonne politique et cela pourrait mener à une réévaluation de cette bourse à long terme. À court terme cependant, la hausse des taux d’intérêt, une politique budgétaire stricte et la baisse des prix du pétrole entraîneront un ralentissement de la croissance et des wei...

L’offre mondiale de pétrole dépassera légèrement la demande au cours des six prochains mois, ce qui entraînera un léger excédent. Les prix du pétrole Brent se négocieront dans une fourchette avec un plancher de 80 $ le baril, sauf troubles géopolitiques au Moyen-Orient et/ou une escalade du conflit Occident-Russie....

Dans ce rapport, nous examinons l’état des finances des consommateurs américains, qui sont un moteur clé de l’industrie du traitement des paiements. Nous prévoyons que la demande de services diminuera au début de 2023 en raison d’une inflation encore élevée et d’une politique monétaire plus stricte. Les entreprises de traitement des paiements prospèrent mais survivent...

La baisse de l’IPC américain est un vent favorable pour les actions européennes, mais compense-t-elle une croissance mondiale plus faible ?...

Dans ce rapport, nous identifions la couronne norvégienne comme une monnaie qui pourrait surperformer, surtout aux croisements, indépendamment de la tendance globale du dollar....

Les actions ne bénéficieront que d’un soulagement temporaire face à l’impasse. L’inflation diminuera mais restera ensuite persistante. L’incertitude politique américaine et mondiale ainsi que le risque géopolitique resteront historiquement élevés....

Les actions ne bénéficieront que d’un soulagement temporaire face à l’impasse. L’inflation diminuera mais restera ensuite persistante. L’incertitude politique américaine et mondiale ainsi que le risque géopolitique resteront historiquement élevés....