Réflexions

Nous mesurons les effets de l’inflation et des cycles de croissance sur les rendements de divers actifs en utilisant l’approche à quatre quadrants, où nous classons les périodes en catégories suivantes : ralentissement de l’inflation/ralentissement de la croissance (ralentissement), augmentation de la croissance/ralentissement de l’inflation (boucle d’or), augmentation de la croissance/augmentation de l’inflation (ov...

Le plan de relance politique du PCC stimulera la croissance en Chine cette année. Les prix du cuivre ont dépassé 4,00 $/lb sur le COMEX cette semaine, comme prévu. Nous continuons de prévoir 4,50 $/lb cette année, avec un risque de prix à la hausse dominant. Le minerai de fer augmentera aussi, mais l’incertitude économique et réglementaire obscurcit les perspectives. Nous rem...

La question cruciale pour 2023 est : est-ce que les Beveridge Curves américaines et britanniques reviendront à leurs versions d’avant la pandémie, inaugurant un atterrissage en douceur? Ou allons-nous glisser dans les nouvelles Beveridge Curves post-pandémie vers la récession? De plus : nous révélons le graphique le plus important pour l’Europe et le plus important...

La Fed répondra au rapport de l’IPC de décembre en ralentissant à un rythme de hausse de 25 points de base le mois prochain. Nous prévoyons deux autres hausses de 25 points de base avant que la Fed ne soit en pause....

Pourquoi les dépenses de consommation chinoises vont-elles se redresser mais pas ses secteurs industriels? La réouverture de la Chine va-t-elle stimuler le cycle économique mondial et l’inflation? À quelle vitesse l’inflation sous-jacente américaine va-t-elle chuter et quelles sont les implications pour les profits des entreprises? Les actions mondiales évaluent-elles suffisamment de mauvaises nouvelles ou de contractions des profits...

Dans ce rapport, nous présentons notre revue du portefeuille modèle d’obligations de la BCA Research Global Fixed Income Strategy (GFIS) pour l’ensemble de l’année civile 2022 et les perspectives initiales pour 2023. Nous envisageons un changement de plan d’action pour l’investissement à revenu fixe cette année, alors que l’attention des investisseurs obligataires commence à se déplacer fr...

Ce vendredi 13 janvier marquera le début de la saison des résultats du quatrième trimestre 2022, avec les plus grandes banques, telles que JPM, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup, qui publieront leurs résultats trimestriels. Cette note passera en revue les attentes consensuelles, reviendra nos propres prévisions de bénéfices (correctes) et présentera ...

La demande et les importations de semi-conducteurs en Chine continueront de diminuer en 2023H1. Malgré la réouverture économique, les consommateurs chinois freineront leurs dépenses pour les téléphones intelligents, les ordinateurs personnels (PC) et autres appareils électroniques grand public au cours des six prochains mois. Pendant ce temps, les clients étrangers continueront de réduire t...

L’inclinaison de sécurité du BCA Score porte ses fruits lors d’une année turbulente. L’USHQ a surpassé le SPY en décembre et l’USHQ SMID a performé en accord avec son indice MSCI US SMID Cap....

Cette semaine, nous présentons notre résumé de l’allocation du portefeuille pour janvier 2023....