Réflexions

Au niveau des classes d’actifs, le modèle quantitatif GAA consiste à surpondérer les actions, sous-pondérer les obligations et la liquidité neutre....

La transition vers l’énergie verte entraînera une forte hausse de la demande de cuivre à long terme. Cependant, un meilleur point d’entrée pour obtenir du long terme émergera après le début de la prochaine récession économique....

Il existe de nombreuses voies différentes vers l’investissement macro. Dans notre Volume II – Le rapport bêta – nous présentons la nôtre, que nous avons baptisée GeoMacro. Nous sommes très confiants d’être « sur quelque chose », mais nous sommes constamment impressionnés par les marchés, les applications brillantes de différents cadres et la confiance...

Dans notre volume I – Le rapport Alpha – nous postulons que la réaction du marché obligataire français n’est qu’un amuse-bouche pour ce qui arrive aux États-Unis. Toute l’année, nous avons averti les investisseurs que la politique américaine pourrait provoquer une émeute sur les marchés obligataires. Ce moment approche. Agissez en conséquence...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour juillet 2024....

Les préoccupations concernant l’économie mondiale sont passées d’une inflation persistante à une croissance chancelante. Une politique monétaire stricte commence enfin à se faire sentir. Nous suggérons d’augmenter la défensive du portefeuille....

L’équipe de la stratégie d’investissement mondiale a rétrogradé les actions mondiales à sous-pondération plus tôt cette semaine. Les dernières lectures de notre modèle MacroQuant sont cohérentes avec cette décision....

Dans ce rapport, nous essayons d’évaluer combien de temps la performance exceptionnelle des États-Unis peut durer, mais sous un angle plus nuancé – les afflux dans les actifs américains et l’impact sur le dollar et les rendements obligataires. Nos travaux suggèrent que les investisseurs ne devraient pas faire de gros paris sur le dollar aujourd’hui, mais devraient être à découvert sur le t...

Le retour du Parti travailliste au Royaume-Uni est largement attendu et conduira à une relance budgétaire consistant en une augmentation des dépenses publiques avec des hausses d’impôts minimales. Mais une majorité écrasante d’un seul parti ne réduira les troubles sociaux qu’au prix d’une hausse des impôts à moyen terme. Le paradigme a changé de temps...

Le marché obligataire devrait se vendre et entraîner les actions vers le bas avec des chances plus élevées d’un balayage d’un seul parti, de l’incertitude politique, d’une présidence Trump peu orthodoxe, de tarifs agressifs, de fortes baisses d’impôts, de grands déficits budgétaires, de pénuries de main-d’œuvre, d’un président de la Fed congédié et d’une inflation plus élevée...