Réflexions

L’EUR/USD s’est effondré à la suite du rapport de l’IPC américain de la semaine dernière, plus chaud que prévu. Ce pessimisme est-il justifié et la fourchette de négociation de l’euro qui prévaut depuis 2023 sera-t-elle en rupture ?...

Dans ce rapport, nous présentons notre examen trimestriel de notre portefeuille modèle d’obligations. Le biais anti-croissance des allocations de portefeuille a nui à la performance du portefeuille au premier trimestre 2024, alors que la croissance mondiale a surpris à la hausse. Cependant, nous anticipons une certaine reprise de la sous-performance dans notre scénario de base pour...

Contrairement à la sagesse conventionnelle, la plupart des indicateurs avancés suggèrent que le marché du travail américain s’affaiblit, y compris notre propre « règle Mel ». Après avoir surpondéré les actions l’an dernier, nous sommes passés à la neutralité au début de 2024, et nous faisons maintenant observer les actions à la baisse avec l’attente d’un changement...

Lors de la réunion de politique monétaire d’aujourd’hui, la BCE a donné de forts indices que les baisses de taux commenceront dès la prochaine réunion en juin. Dans cet Insight, nous partageons nos réflexions sur la réunion d’aujourd’hui et discutons des implications pour les rendements obligataires européens et l’euro...

Nos calls haussiers sur l’or, le cuivre et le pétrole se sont déroulés comme prévu, avec des gains de 14%, 11% et 16% depuis le début de l’année. Dans cette évaluation des risques de nos points de vue, nous concluons que les tendances haussières qui poussent ces marchés à la hausse demeurent intactes. Cependant, les risques d’erreurs de politique des banques centrales, les ressources...

Dans cette analyse, nous calibrons nos points de vue en matière d’investissement en fonction de la plus récente décision de la Banque du Canada....

Notre réaction au rapport de l’IPC de ce matin et aux mouvements du marché obligataire...

L’or et le bitcoin sont conceptuellement liés, car la valeur des deux provient de leur « non-confiscabilité » par l’inflation, la faillite bancaire et, dans le cas du bitcoin, l’expropriation étatique. Les récentes fortes hausses de l’or et du bitcoin reflètent que le marché a soudainement augmenté le va...

Les craintes d’un atterrissage brutal s’atténuent alors que la croissance a été surprenante à la hausse. De nouvelles inquiétudes émergent, comme la trajectoire de la désinflation, ainsi que le rythme et le calendrier des baisses de taux. Dans ce contexte, il est important de bâtir un portefeuille résilient toutes saisons, qui protège contre une correction...

Une croissance modérée du crédit et un commerce mondial faible resteront des vents contraires pour les actions émiratiennes. La flambée des prix de l’immobilier, qui a entraîné un boom des actions immobilières, atteindra aussi un sommet bientôt. Restez neutres sur cette bourse. Les investisseurs souverains en crédit, cependant, devraient rester en surpondération des Émirats arabes unis dans les portefeuilles de crédit des marchés émergents....