Réflexions

Aujourd’hui, nous vous envoyons un rapport récemment publié par le service Emerging Markets Strategy de BCA, intitulé Little Cash On The Sidelines. Arthur Budaghyan, stratège en chef des marchés publics (EM/Chine), soutient que « l’argent liquide en marge » aux États-Unis est faible par rapport à la valeur marchande des titres américains investissables en général,...

Un ralentissement majeur de la croissance nominale est à l’origine de la récente sous-performance boursière indonésienne. Les portefeuilles d’actions des marchés émergents dédiés devraient faire passer des actions indonésiennes de sous-pondération à neutres. Nous recommandons également un nouveau commerce relatif : aller long sur les banques indonésiennes / vendre les banques émergentes...

Les prix du Brent ont chuté de 6% jusqu’à présent en juillet, inversant leurs gains de juin. Fait intéressant, ces pertes se produisent malgré l’escalade des tensions au Moyen-Orient et la croissance accélérée des bénéfices industriels chinois en juin (voir les chiffres), deux développements favorables aux prix du pétrole. Au sein du br...

Les investisseurs espèrent que les baisses de taux de la BCE intégrées à la courbe suffiront à obtenir un atterrissage en douceur en Europe. L’histoire s’oppose à cette vision, mais cette fois-ci sera-t-elle différente?...

Ce rapport examine les indicateurs techniques des marchés obligataires et des changes, et calibre la décision d’augmenter la durée du portefeuille et d’acheter des positions longues sur le dollar américain...

L’absence d’un catalyseur qui stimulera la demande d’acier chinoise réduit les chances que les prix du minerai de fer et de l’acier se redressent au cours des six à neuf prochains mois. Au lieu de cela, nous nous attendons à ce que les métaux ferreux subissent une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année....

Selon le service d’analystes de crédit bancaire de BCA Research, la politique commerciale sous une seconde présidence Trump représente l’un des plus grands risques cycliques pour les investisseurs. Une question clé pour les investisseurs est de savoir si les tarifs sont priorisés tôt dans l’administration ou gardés pour plus tard. Nos collègues s’attendent à ce que le ...

Les marchés pétroliers ne seront pas affectés par le Venezuela à court terme, mais par les chocs du Moyen-Orient. La capacité de Maduro à rester au pouvoir à court terme enlève une voie de soulagement de l’approvisionnement pétrolier. La même voie est coupée si Trump est réélu. Des chocs géopolitiques au Venezuela pourraient provoquer des déviations tactiques...

Dans ce rapport spécial, Jonathan LaBerge de The Bank Credit Analyst soutient que la Fed devrait abandonner les changements de cadre qu’elle a apportés en 2020, tant à ses objectifs d’inflation que d’emploi. Si la « dovishness structurelle » devient une caractéristique permanente de la politique de la Fed, les investisseurs peuvent s’attendre à des changements plus fréquents...