Réflexions

Dans cette Perspective stratégique du deuxième trimestre, nous explorons les principales tendances qui devraient stimuler les marchés financiers pour le reste de 2025 et au-delà....

Dans la section II, Jonathan présente un nouvel indicateur que les investisseurs peuvent utiliser pour suivre en temps réel les probabilités de formation de bulle et montre comment il s’inscrit dans un cadre plus large qui explique avec précision la sévérité du marché baissier américain au cours du siècle dernier. Le marché boursier américain n’est pas dans une bulle aujourd’hui, mais c’est moi...

Dans la section I, Doug note qu’un faible sentiment des consommateurs américains commence à se manifester. Un large éventail d’entreprises orientées vers le consommateur a abaissé ses prévisions, et les prêteurs de cartes de crédit monoligne ont perdu près de 20% en seulement trois semaines, à la fin février et au début mars. Si les États-Unis entrent en récession à un moment donné ce ...

Les prix du lithium se sont effondrés de près de 90% par rapport au sommet de la fin de 2022. Comment les marchés du lithium évolueront-ils à partir d’ici? Dans ce rapport, nous explorons les perspectives cycliques et structurelles de l’offre, de la demande et des prix. Nous concluons que les prix devraient rester contenus au cours des 12 à 18 prochains mois avant que...

L’économie américaine n’est jamais entrée dans une récession due à la demande sans que la demande de main-d’œuvre soit inférieure à l’offre de main-d’œuvre et sans que le taux de vacance d’emploi soit inférieur au taux de chômage. En ce moment, cependant, la demande de main-d’œuvre américaine dépasse encore l’offre de main-d’œuvre de 1,7 million de travailleurs, et le taux de vacance d’emploi est ...

Il est facile de détester les fonds spéculatifs multi-stratégies — ils ne sont pas des outsiders. La vérité, c’est qu’ils ont été bon marché, pas chers. À l’avenir, ils ont un coût plus élevé non seulement sous forme de frais. Le plus grand risque ne vient pas des marchés financiers, mais des investisseurs. Nous restons sous-pondérés cycliquement, long structu...

Notre cadre tactique met en lumière comment les conditions financières et les surprises économiques interagissent, où la croissance sème souvent les graines de sa propre disparition. Les marchés évaluent efficacement les attentes mais manquent de parfaite prévoyance, ce qui fait des surprises de données essentielles à l’action des prix. Les surprises de croissance resserrent les conditions financières...

Un changement de régime est en cours en Indonésie : les entreprises publiques seront utilisées pour stimuler la croissance économique. Les prêts bancaires s’accéléreront, mais leurs marges bénéficiaires diminueront. Malgré une croissance nominale plus élevée, les cours des actions indonésiennes en dollars américains ne connaîtront pas un marché haussier durable. Risques à la baisse pour la devise un...

Ce rapport présente rapidement notre point de vue sur les obligations britanniques et les changes, compte tenu du récent budget....

Des clients nous ont demandé à plusieurs reprises ce qu’on pensait de l’Accord de Mar-a-Lago. Nos lecteurs savent que nous croyons que les États-Unis sont limités par leur électorat médian et par la réalité de la multipolarité géopolitique. Ainsi, la voie de moindre résistance est vers un dollar américain moins cher, ce qui est actuellement en cours d’atteinte...