Réflexions

Le jour D des tarifs douaniers de Trump apporte une mauvaise surprise aux marchés financiers déjà anxieux face à un déclin de l’économie cyclique américaine. Les investisseurs devraient vendre des actifs risqués, augmenter les refuges sûrs et surpondérer les actifs américains à court terme....

La Maison-Blanche a révélé les plans pour la Journée de la Libération. Ils incluent globalement : des tarifs réciproques, au cas par cas. Un message du président Trump aux autres pays pour qu’ils réduisent leurs propres tarifs et achètent des produits américains. Notre avis est que le 2 avril sera rappelé – dans 6 à 12 mois – comme le pois...

Le 2 avril pourrait marquer le pic des tensions commerciales, mais la voie à suivre demeure très incertaine, soutenant notre sous-pondération des actifs à risque et des matières premières industrielles. Le rapport tant attendu de l’USTR sur les barrières commerciales guidera la prochaine phase de la politique commerciale américaine. Bien que le rapport ne contienne qu’un total de 13 pages...

La Journée de la Libération arrive en Amérique! En l’honneur de la nouvelle fête, GeoMacro va augmenter les prix à l’aide d’un algorithme qui déterminera combien chaque client nous doit pour le goût sucré de leur liberté (... des griffes de l’analyse géopolitique normative)...

La guerre commerciale est dans l’esprit de tout le monde avec la « Journée de la Libération » de l’Amérique qui approche! Cependant, la réalité sous la surface est que le principal récit macro a été une rotation – non... exode – des actifs américains vers la RoW. Cela n’était pas censé arriver avec la démondialisation et une politique commerciale MAGA. Les actifs américains...

Dans le rapport bêta de ce mois-ci, nous poursuivons notre série appuyant notre thèse optimiste sur l’Europe. Nous plongeons en profondeur dans les conséquences de la crise énergétique européenne – dissipant le mythe selon lequel l’Europe risque une désindustrialisation imminente – et évaluons l’impact que la vague imminente de GNL aura a...

QC est sur le point de réaliser des percées technologiques passionnantes et offrira éventuellement de nombreuses opportunités d’investissement solides. Cependant, l’industrie en est encore à ses débuts, et acheter des actions de QC purement jouées revient à acheter des billets de loterie. Les grandes entreprises technologiques pourraient finir par dominer le secteur. Nous recommandons...

Les écarts d’obligations d’entreprise sont serrés partout dans le monde et ne compensent pas adéquatement le risque de détérioration de la qualité de crédit. Nous examinons le paysage mondial du crédit d’entreprise afin d’identifier quels marchés sont les mieux équipés pour performer dans le contexte actuel....

La politique étrangère de Trump a été au centre d’attention des investisseurs au cours des derniers mois. Mais est-ce vraiment la cause sous-jacente de la vente massive? La dynamique du marché suggère que les tarifs n’ont été qu’un catalyseur. À notre avis, les investisseurs ne devraient pas se concentrer sur l’homme – Trump et ses préférences politiques – mais devraient...

À l’approche d’avril, MacroQuant recommande une sous-pondération modeste sur les actions, compensée par une surpondération sur les obligations et les liquidités. Bien que MacroQuant soit modestement baissière sur les actions, nous soupçonnons que les risques à la baisse pour les actions pourraient être plus élevés que ce que le modèle suppose....